1、磁性材料是重要的基礎(chǔ)功能材料 3

1.1 基本概念與分類 3

1.2 磁材行業(yè)空間廣闊，國(guó)家政策大力支持 3

2、軟磁材料：終端應(yīng)用廣闊，電子器件基礎(chǔ)材料 5

2.1 金屬軟磁：金屬磁粉芯性能凸顯，成長(zhǎng)性潛力大 6

2.2 鐵氧體軟磁：技術(shù)成熟、產(chǎn)量龐大、高端市場(chǎng)仍有待開拓 8

2.3 非晶納米晶軟磁：重點(diǎn)發(fā)展的高性能軟磁材料，市場(chǎng)前景廣闊 9

3、永磁材料：電機(jī)行業(yè)核心材料，高端磁材迎發(fā)展機(jī)遇 12

3.1 金屬永磁：特定領(lǐng)域主要材料 12

3.2 鐵氧體永磁：高性價(jià)比+節(jié)能環(huán)保，仍存在需求增長(zhǎng)空間 13

3.3 稀土永磁：釹鐵硼永磁綜合性能最優(yōu)，滲透率有望加速提升 14

1、磁性材料是重要的基礎(chǔ)功能材料

1.1 基本概念與分類

磁性材料指的是能對(duì)磁場(chǎng)作出某種方式反應(yīng)的材料，是重要的基礎(chǔ)功能材料。實(shí)驗(yàn)表明，任何物質(zhì)在外磁場(chǎng)中都能夠或多或少地被磁化，根據(jù)物質(zhì)在外磁場(chǎng)中表現(xiàn)出來的磁性強(qiáng)弱不同，可分為抗磁性、順磁性、鐵磁性、反鐵磁性和亞鐵磁性五大類物質(zhì)，其中順磁性物質(zhì)和抗磁性物質(zhì)屬于弱磁性物質(zhì)，鐵磁性物質(zhì)和亞鐵磁性物質(zhì)屬于強(qiáng)磁性物質(zhì)，通常所說的磁性材料主要指的是強(qiáng)磁性材料。

磁性材料根據(jù)磁化后去磁的難易程度可分為軟磁材料和永磁材料等，軟磁材料可以用最小的外磁場(chǎng)實(shí)現(xiàn)最大的磁化強(qiáng)度，具有低矯頑力和高磁導(dǎo)率，易于磁化也易于退磁，其主要功能是導(dǎo)磁、電磁能量的轉(zhuǎn)換與傳輸，被廣泛用于各種電能變換設(shè)備中，可以分為金屬軟磁材料、鐵氧體軟磁材料等。永磁材料又被稱為硬磁材料，指的是一經(jīng)磁化即能保持恒定磁性的材料，具有高矯頑力，被廣泛應(yīng)用于能源、信息通訊、交通、計(jì)算機(jī)、醫(yī)療器械等領(lǐng)域，通常分為鐵氧體永磁材料、稀土永磁材料和鋁鎳鈷材料等。

1.2 磁材行業(yè)空間廣闊，國(guó)家政策大力支持

磁性材料處于產(chǎn)業(yè)鏈中游，上游主要包括氧化鐵、稀土資源、四氧化三錳等各類礦物質(zhì)和金屬原料；中游主要是將金屬進(jìn)行冶煉并經(jīng)深加工制成永磁材料和軟磁材料等；下游應(yīng)用廣泛，涵蓋了計(jì)算機(jī)、汽車、家電、航空航天、消費(fèi)電子、電氣設(shè)備、電感器件、通訊設(shè)備等領(lǐng)域，隨著5G技術(shù)、新能源和節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，磁性材料的下游應(yīng)用領(lǐng)域也不斷拓展。

我國(guó)是全球磁性材料的生產(chǎn)中心和主要消費(fèi)市場(chǎng)，磁材行業(yè)空間廣闊。我國(guó)磁性材料生產(chǎn)廠商數(shù)量超1000家，其中包括配套設(shè)備和輔助原料生產(chǎn)企業(yè)。目前我國(guó)已經(jīng)建成了門類齊全的磁性材料產(chǎn)業(yè)，各類磁性材料的產(chǎn)量均居世界第一位，已經(jīng)確立了世界磁性材料生產(chǎn)大國(guó)和磁性材料產(chǎn)業(yè)中心的地位。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年我國(guó)磁性材料的總產(chǎn)值已從2015年的600億元增長(zhǎng)至800億元，預(yù)計(jì)到2025年將增長(zhǎng)至1018億元。根據(jù)ReportLinker數(shù)據(jù)測(cè)算，2027年中國(guó)磁材行業(yè)空間有望從2020年的1027億元增長(zhǎng)至2357億元，2020-2027年CAGR將達(dá)12.6%。

磁性材料是目前國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的行業(yè)之一，受到國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的大力支持。隨著2030年實(shí)現(xiàn)碳中和、2060年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)的提出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展加速綠色轉(zhuǎn)型，新能源、風(fēng)力發(fā)電、節(jié)能家電等低碳環(huán)保領(lǐng)域景氣度高漲，磁性材料需求快速增長(zhǎng)。磁性材料行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型成為必然趨勢(shì)，國(guó)家為磁性材料行業(yè)的高端化發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境，未來將進(jìn)一步淘汰落后的高污染產(chǎn)能，不斷促進(jìn)磁性行業(yè)工藝技術(shù)持續(xù)提升，稀土永磁、非晶合金材料、納米晶合金材料等高性能磁性材料正迎來歷史性的戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇。

2、軟磁材料：終端應(yīng)用廣闊，電子器件基礎(chǔ)材料

軟磁材料是電力電子、信息電子等產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)材料之一，具有磁電轉(zhuǎn)換的特殊功能，廣泛應(yīng)用于電能變換、抗電磁干擾、無線充電、近場(chǎng)通訊等場(chǎng)景，在新能源汽車、電力工業(yè)、消費(fèi)電子、電子工業(yè)、5G通訊、云端服務(wù)、計(jì)算機(jī)以及航空航天等行業(yè)有著大量的應(yīng)用。軟磁材料經(jīng)歷了金屬軟磁、鐵氧體軟磁、非晶和納米晶合金軟磁的迭代更新，材料性能不斷提升。金屬軟磁是最早使用的軟磁材料，鐵氧體軟磁是第二代軟磁材料，非晶軟磁和納米晶合金則是目前重點(diǎn)發(fā)展的新一代軟磁材料。各類軟磁材料根據(jù)其自身的特性應(yīng)用于不同的工作環(huán)境和場(chǎng)景中，在部分重疊領(lǐng)域形成直接競(jìng)爭(zhēng)和相互替代的關(guān)系。隨著新能源汽車、新能源發(fā)電等新興行業(yè)對(duì)于電能轉(zhuǎn)換磁性器件的傳輸效率、重量、體積等方面提出了更高的要求和標(biāo)準(zhǔn)，未來非晶納米晶合金等新一代軟磁材料有望逐步替代傳統(tǒng)軟磁材料并進(jìn)一步拓展市場(chǎng)空間。

軟磁材料行業(yè)正處于高景氣成長(zhǎng)期，根據(jù)BCC Research報(bào)告顯示，全球軟磁材料市場(chǎng)將從2019年的514億美元增長(zhǎng)至2024年的794億美元，2019-2024年CAGR達(dá)9.1%，未來軟磁材料的下游應(yīng)用將集中在高速成長(zhǎng)的新基建領(lǐng)域和新型消費(fèi)電子領(lǐng)域，市場(chǎng)空間廣闊。新能源汽車是軟磁材料最主要的增長(zhǎng)點(diǎn)之一，軟磁材料在新能源汽車的OBC、DC-DC、PDU(高壓配電盒)等電源系統(tǒng)中得到大量使用，主要用于電能的轉(zhuǎn)換及分配，根據(jù)EV Tank數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，到2025年全球新能源汽車銷量將從2021年的670萬輛迅速增長(zhǎng)至2240萬輛。

2.1 金屬軟磁：金屬磁粉芯性能凸顯，成長(zhǎng)性潛力大

金屬軟磁材料具有高磁導(dǎo)率、高飽和磁化強(qiáng)度的特點(diǎn)，但其電阻率低、渦流損耗較大，適用于高功率、低頻的應(yīng)用場(chǎng)景。常見的金屬軟磁材料主要包括傳統(tǒng)合金如Fe系合金和坡莫合金兩大類。Fe系合金主要包括硅鋼、純鐵、鐵硅合金、鐵硅鋁合金、鐵鎳合金等，硅鋼是Fe系合金的主要代表材料，是一種含碳極低的硅鐵軟磁合金，加入硅可提高鐵的電阻率和最大磁導(dǎo)率，降低矯頑力、鐵芯損耗和磁時(shí)效，適用于50Hz-2kHz的中低頻工作環(huán)境，主要用于制作發(fā)電機(jī)、電動(dòng)機(jī)、變壓器等器材及逆變器等電感元件。鐵硅合金和鐵硅鋁合金等金屬軟磁材料彌補(bǔ)了硅鋼在高頻率場(chǎng)景下?lián)p耗大、鐵氧體在高功率環(huán)境下飽和磁通密度不足的缺點(diǎn)，可用于20kHz到1.5MHz的工作環(huán)境，廣泛用于新能源車充電樁、變頻空調(diào)、儲(chǔ)能、UPS等領(lǐng)域。坡莫合金具有磁導(dǎo)率高、飽和磁通密度小的特點(diǎn)，電磁屏蔽效果卓越，比如將傳感器控制插入坡莫合金外殼，即可保護(hù)傳感器免受外部磁場(chǎng)影響，但其居里溫度低，溫度穩(wěn)定性較差。

近年來金屬軟磁材料快速發(fā)展，在高端應(yīng)用上占據(jù)一定優(yōu)勢(shì)，未來需求仍有增長(zhǎng)空間。金屬磁粉芯是金屬合金粉末制造的磁芯，由于磁粉芯內(nèi)部氣隙分布均勻，不泄露磁通量且在高功率場(chǎng)景下也不易飽和，因此金屬磁粉芯結(jié)合了鐵氧體軟磁和金屬軟磁材料二者的優(yōu)勢(shì)，電阻率高、渦流損耗低、飽和磁化強(qiáng)度高的特點(diǎn)使得金屬磁粉芯更能滿足電子器件的集成化和小型化需求。金屬磁粉芯的下游需求主要集中在快速發(fā)展的新能源汽車、儲(chǔ)能、家電和數(shù)字基建等領(lǐng)域，在新能源汽車領(lǐng)域主要用于車載OBC、HDC、DC/DC等電源模塊以及配套充電樁；在家電領(lǐng)域主要用于變頻空調(diào)；在儲(chǔ)能領(lǐng)域主要用于充放電及逆變模塊電源；在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域主要用于不間斷電源UPS、通訊電源和服務(wù)器電源等。根據(jù)相關(guān)預(yù)測(cè)，全球金屬軟磁粉芯總需求量將從2020年的8.9萬噸快速增長(zhǎng)至2025年的20.1萬噸，2020-2025年CAGR達(dá)13.7%；全球金屬軟磁粉芯市場(chǎng)規(guī)模則將從2020年的30.7億元增至2025年的75.2億元，2020-2025年CAGR達(dá)15.5%。

在供給方面，根據(jù)中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)磁性材料分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2000年左右我國(guó)的金屬磁粉芯產(chǎn)量?jī)H為百噸規(guī)模，其中鐵粉芯占比高達(dá)95%。隨著高頻、高功率應(yīng)用和EMC的要求提高，疊加風(fēng)電、光伏等新能源領(lǐng)域需求增長(zhǎng)，坡莫合金系金屬磁粉芯如鐵硅系、鎳基迅速增長(zhǎng)，帶動(dòng)金屬磁粉芯產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，年均增速達(dá)20%。目前我國(guó)廠商已在全球金屬磁粉芯市場(chǎng)占據(jù)一定市場(chǎng)份額。全球金屬磁粉芯行業(yè)集中度較高，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年美國(guó)美磁和韓國(guó)昌興合計(jì)市占率約為32.4%，我國(guó)廠商鉑科新材和東睦科達(dá)磁電則分別占比16%和10%。

2.2 鐵氧體軟磁：技術(shù)成熟、產(chǎn)量龐大、高端市場(chǎng)仍有待開拓

鐵氧體軟磁是第二代軟磁材料，適用于高頻低功率應(yīng)用場(chǎng)景。鐵氧體軟磁是主成分為Fe2O3的亞鐵磁性氧化物，其本質(zhì)是一種陶瓷材料，可以分為錳鋅、鎳鋅、鎂鋅、鋰鋅鐵氧體等不同類型，其產(chǎn)量占比分別為70%、10%、8%和6%。鐵氧體軟磁在高頻場(chǎng)景下具有高磁導(dǎo)率、高電阻性和低損耗的優(yōu)點(diǎn)，耐腐蝕性和抗氧化性良好，其性能穩(wěn)定、成本較低且可批量生產(chǎn)、機(jī)械加工性能高，可利用模具制成各種形狀的磁芯，適用于高頻低功率、弱電的工作場(chǎng)景中，利用鐵氧體軟磁材料制備的電子元件主要用于電磁兼容、能量轉(zhuǎn)換和信號(hào)傳輸?shù)裙δ�，如電磁感�?yīng)線、濾波器和汽車傳感器等。但鐵氧體軟磁飽和磁感應(yīng)強(qiáng)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于金屬軟磁，且初始磁導(dǎo)率低，限制了其在磁能密度較高的低頻、強(qiáng)電環(huán)境中的應(yīng)用。

近年來鐵氧體軟磁的市場(chǎng)需求量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2020年我國(guó)鐵氧體軟磁市場(chǎng)規(guī)模約為85億元，同比增長(zhǎng)9%。鐵氧體軟磁的下游應(yīng)用主要以通訊、家電、新能源、汽車電子、照明等領(lǐng)域?yàn)橹�，占比分別為22%、19%、17%、14%和12%，其中新能源、汽車電子、無線充電等新興領(lǐng)域存在較大的市場(chǎng)空間，預(yù)計(jì)到2025年我國(guó)鐵氧體軟磁市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至149億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，傳統(tǒng)汽車的鐵氧體永磁材料單車用量約為300g，而新能源汽車增加了直流變壓器等涉及充放電的主流元件，其對(duì)于鐵氧體軟磁的需求將大幅增加，預(yù)計(jì)新能源汽車對(duì)鐵氧體軟磁材料的單車用量將達(dá)到2KG，此外單個(gè)充電樁的鐵氧體軟磁用量約為2-3KG，預(yù)計(jì)到2026年全球汽車電子相關(guān)的鐵氧體軟磁行業(yè)規(guī)模將突破25億元。在無線充電方面，其發(fā)射端和接收端主要以線圈和磁性材料構(gòu)成，價(jià)值量占比約為30%，其中磁性材料主要以鐵氧體軟磁為主。根據(jù)GMI和WPC數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2027年全球的無線充電市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)350億美元，2020-2027年CAGR高達(dá)26%，鐵氧體軟磁材料用量也將隨之增長(zhǎng)。

目前全球鐵氧體軟磁的產(chǎn)能主要集中在中國(guó)和日本，中國(guó)鐵氧體軟磁生產(chǎn)產(chǎn)量穩(wěn)定、規(guī)模龐大，根據(jù)中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2014年以來我國(guó)鐵氧體軟磁產(chǎn)量穩(wěn)定在20萬噸以上，2020年產(chǎn)量為21萬噸，占全球總產(chǎn)量的比重約為60%。盡管我國(guó)產(chǎn)能占比高，但主要集中在中低端領(lǐng)域，利潤(rùn)空間小，技術(shù)和生產(chǎn)工藝方面與日本廠商的差距仍然較大，高端生產(chǎn)力不足，高端市場(chǎng)仍有待開拓。此外，我國(guó)生產(chǎn)廠商規(guī)模較小，產(chǎn)能分散，年產(chǎn)能主要集中在500-1000噸范圍內(nèi)，僅有橫店東磁和天通股份的產(chǎn)能達(dá)3萬噸，未來行業(yè)集中度提升空間較大。

2.3 非晶納米晶軟磁：重點(diǎn)發(fā)展的高性能軟磁材料，市場(chǎng)前景廣闊

非晶軟磁又被稱為金屬玻璃或液態(tài)金屬，主要成分包括鐵、硅、硼等，可分為鐵基、鐵鎳基、鈷基和納米晶等類型。非晶軟磁具有磁導(dǎo)率高、飽和磁感應(yīng)強(qiáng)度高、損耗低、溫度特性和穩(wěn)定性良好等優(yōu)點(diǎn)，是新型綠色環(huán)保、高效節(jié)能的功能材料，其內(nèi)部結(jié)構(gòu)獨(dú)特，被廣泛應(yīng)用于電子電力和通訊設(shè)備行業(yè)，應(yīng)用產(chǎn)品包括配電變壓器、電感元件、電機(jī)定子和傳感器等，可顯著提高器件效率并降低能耗。非晶軟磁薄帶是利用熔體急速冷卻工藝制成的非晶態(tài)合金，與硅鋼產(chǎn)品相比，其生產(chǎn)工藝流程更短，非晶合金薄帶制造流程約為10米，而硅鋼約為1000米，生產(chǎn)1公斤非晶合金薄帶可節(jié)省約1升石油。非晶合金的材料特性使得電磁能量轉(zhuǎn)換效率更優(yōu)，其空載損耗相比硅鋼變壓器可減少70%，是電網(wǎng)節(jié)能環(huán)保、提質(zhì)增效改造的首選。此外，非晶鐵芯通過中頻爐重熔后可制成非晶合金薄帶，其中的硅、硼元素也可基本實(shí)現(xiàn)回收再利用。

近年來我國(guó)非晶合金市場(chǎng)快速發(fā)展，根據(jù)QY Research數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)非晶帶材市場(chǎng)規(guī)模從2015年的1.3億美元增長(zhǎng)至2019年的2.08億美元，2015-2019年CAGR達(dá)12.47%；產(chǎn)量從4.97萬噸增長(zhǎng)至9.97萬噸，2015-2019年CAGR達(dá)19.01%。由于非晶合金在節(jié)能減排方面具備顯著優(yōu)勢(shì)，國(guó)家政策也鼓勵(lì)發(fā)展非晶合金等功能材料。2020年12月工信部、市場(chǎng)監(jiān)管總局和國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)《配電變壓器能效提升計(jì)劃（2021-2023）》要求加快高效節(jié)能變壓器推廣應(yīng)用，強(qiáng)調(diào)要開展非晶合金等高效節(jié)能變壓器用材料創(chuàng)新和技術(shù)升級(jí)，加強(qiáng)立體卷鐵芯結(jié)構(gòu)等高效節(jié)能變壓器結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與加工工藝技術(shù)創(chuàng)新。未來隨著全球雙碳政策加速推進(jìn)，非晶合金材料應(yīng)用進(jìn)一步推廣，有望實(shí)現(xiàn)對(duì)硅鋼材料的替代，非晶合金材料行業(yè)有望迎來戰(zhàn)略性發(fā)展機(jī)遇和更寬廣的市場(chǎng)空間。

納米晶軟磁材料是鐵基非晶軟磁薄帶經(jīng)過高度控制的退火環(huán)節(jié)后部分晶化形成的超細(xì)晶粒，具有更佳的軟磁特性。自1988年日立金屬率先研發(fā)出納米晶合金材料以來，30年間納米晶合金材料已經(jīng)歷多代技術(shù)更新迭代，以TDK、日立金屬、Toda為代表的日本廠商已發(fā)展至帶材厚度為14-22μm的第三、四代先進(jìn)制備工藝，而我國(guó)廠商仍以帶材厚度22-30μm的第一、二代傳統(tǒng)制備工藝為主流生產(chǎn)工藝，與國(guó)際先進(jìn)水平仍有差距。

納米晶軟磁材料是目前重點(diǎn)發(fā)展的高性能軟磁材料，與鐵氧體軟磁相比，納米晶在輕量化、小型化、溫度復(fù)雜的場(chǎng)景下有顯著優(yōu)勢(shì)，在kHz頻段的效果非常好，比如在無線充電模塊中作為隔磁片被廣泛應(yīng)用，在新能源汽車電機(jī)、消費(fèi)電子、粒子加速器等領(lǐng)域也逐步得到推廣應(yīng)用。根據(jù)QY Research數(shù)據(jù)，中國(guó)納米晶材料市場(chǎng)規(guī)模從2015年的4630萬美元增長(zhǎng)至2019年的7465萬美元，2015-2019年CAGR達(dá)12.6%。隨著無線充電、新能源汽車和新能源發(fā)電等行業(yè)快速發(fā)展，綜合性能更優(yōu)的納米晶軟磁材料需求有望持續(xù)提升，有望對(duì)鐵氧體軟磁逐步形成替代，市場(chǎng)增長(zhǎng)空間廣闊。

我國(guó)非晶、納米晶軟磁行業(yè)主要以小規(guī)模企業(yè)為主，基本實(shí)現(xiàn)了非晶合金產(chǎn)業(yè)鏈條全覆蓋。根據(jù)中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)磁性材料分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)從事非晶納米晶軟磁合金材料生產(chǎn)的企業(yè)約250家，其中云路股份、安泰科技、兆晶股份等廠商的實(shí)際產(chǎn)量均已接近3萬噸；配電用非晶寬帶企業(yè)、非晶粉末企業(yè)、塊體非晶企業(yè)、其他合金配套企業(yè)數(shù)量分別為11、6、11、23家。隨著新型軟磁材料產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，國(guó)內(nèi)廠商的研發(fā)投入不斷加大，政策支持和產(chǎn)業(yè)配套持續(xù)完善，未來我國(guó)軟磁行業(yè)的整體實(shí)力將不斷增強(qiáng)。

3、永磁材料：電機(jī)行業(yè)核心材料，高端磁材迎發(fā)展機(jī)遇

永磁材料是電機(jī)行業(yè)的核心材料，具有寬磁滯回線、高矯頑力和高剩磁的特點(diǎn)，可實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換、傳遞、處理、存儲(chǔ)信息和能量等功能，廣泛應(yīng)用于家電、醫(yī)療、電聲、選礦、能源、汽車、自動(dòng)控制、信息技術(shù)等領(lǐng)域，近年來新能源汽車用小型電動(dòng)機(jī)拓寬了永磁材料的應(yīng)用市場(chǎng)。目前永磁材料主要包括金屬永磁、鐵氧體永磁和稀土永磁材料等類型，其中最常用、用量最大的是鐵氧體永磁和釹鐵硼稀土永磁。目前我國(guó)永磁材料主要以中低檔產(chǎn)品為主要需求來源，鐵氧體永磁材料、釹鐵硼永磁材料中低端產(chǎn)品的占比分別為58%和60%，盈利水平較低，僅為10%。未來隨著我國(guó)能源結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，永磁材料將進(jìn)一步推廣在新能源汽車、風(fēng)力發(fā)電、節(jié)能家電等低碳環(huán)保領(lǐng)域的應(yīng)用，高端化應(yīng)用場(chǎng)景將成為永磁材料行業(yè)的主流，永磁材料產(chǎn)品呈現(xiàn)輕量化、小型化趨勢(shì)發(fā)展，我國(guó)行業(yè)龍頭企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有望顯著提升。

3.1 金屬永磁：特定領(lǐng)域主要材料

金屬永磁材料自20世紀(jì)初便開始發(fā)展，是初代永磁合金。金屬永磁是一種以鐵和鈷、鎳等鐵族元素為主要原料的永磁材料，可以分為鋁鎳鈷系永磁合金、鐵鉻鈷系永磁合金、鉑鈷系永磁合金等類型，主要應(yīng)用于儀表儀器領(lǐng)域。隨著新興永磁材料迭代更新，金屬永磁被大量替代，產(chǎn)量逐漸減少，目前已與鐵氧體和稀土永磁材料產(chǎn)量規(guī)模差距甚遠(yuǎn)。但金屬永磁憑借其獨(dú)特的磁性能仍占據(jù)部分特定領(lǐng)域的市場(chǎng)份額，尚未完全退出市場(chǎng)，比如鋁鎳鈷系永磁合金主要用于儀表工業(yè)中制造磁電系儀表、流量計(jì)、繼電器、微特電機(jī)等；鉑鈷系合金永磁可在酸、堿、鹽介質(zhì)下工作，可用于航空、航海、航天等其他永磁材料無法應(yīng)用的特殊場(chǎng)景中。

3.2 鐵氧體永磁：高性價(jià)比+節(jié)能環(huán)保，仍存在需求增長(zhǎng)空間

鐵氧體永磁是一種非金屬磁性材料，只需外部提供一次充磁能量，就能產(chǎn)生穩(wěn)定的磁場(chǎng)，從而向外部持續(xù)提供磁能，主要通過陶瓷工藝制成。根據(jù)工藝不同鐵氧體永磁可分為粘結(jié)鐵氧體和燒結(jié)鐵氧體，其中燒結(jié)鐵氧體又可以分為干壓永磁鐵氧體和濕壓永磁鐵氧體。鐵氧體永磁具有耐高溫、耐腐蝕、適應(yīng)惡劣工作環(huán)境等優(yōu)點(diǎn)，適合用于高頻工作環(huán)境，在家電、汽車、電動(dòng)玩具、電動(dòng)工具、微波爐、電聲產(chǎn)品、辦公設(shè)備、計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。

與其他永磁材料相比，鐵氧體永磁具有高性價(jià)比和節(jié)能環(huán)保的優(yōu)勢(shì)。（1）高性價(jià)比：鐵氧體永磁的原料主要是氧化鍶或氧化鋇以及三氧化二鐵等氧化物，其原料豐富易得、生產(chǎn)過程簡(jiǎn)單、成本低廉，非常適合工業(yè)化大規(guī)模生產(chǎn)，可替代價(jià)格昂貴的金屬永磁材料，其成本僅為鋁鎳鈷磁鋼的10%、釤鈷永磁體的1%。（2）節(jié)能環(huán)保：鐵氧體永磁可以在不消耗電能的情況下提供穩(wěn)定持久的磁通量，電機(jī)是目前消耗能源的重要載體之一，利用永磁材料可以提高電機(jī)的效率從而達(dá)到節(jié)能環(huán)保的目的。

電機(jī)是鐵氧體永磁材料的主要應(yīng)用領(lǐng)域，其次是電聲產(chǎn)品、消費(fèi)電子、發(fā)電機(jī)等領(lǐng)域。濕壓磁瓦是永磁微特電機(jī)的核心部件，一般作為電機(jī)定子應(yīng)用在家電、汽車、摩托車、電動(dòng)工具等領(lǐng)域的各類電機(jī)中。汽車是電機(jī)應(yīng)用最廣泛的領(lǐng)域，在雙碳政策推動(dòng)下，汽車自動(dòng)化、智能化程度不斷提升，單車電機(jī)數(shù)量逐漸從30個(gè)提升到100多個(gè)，包括ABS電機(jī)、自動(dòng)門鎖電機(jī)、座位調(diào)節(jié)電機(jī)、電動(dòng)水泵、電動(dòng)油泵、雨刮器電機(jī)、動(dòng)力驅(qū)動(dòng)電機(jī)、空調(diào)電機(jī)等等。

在電聲產(chǎn)品方面，移動(dòng)智能終端的普及推動(dòng)新一代電聲產(chǎn)品如TWS耳機(jī)需求爆發(fā)，形成對(duì)鐵氧體永磁的需求。家電也是鐵氧體永磁重要的應(yīng)用領(lǐng)域之一，高性能永磁鐵氧體濕壓磁瓦是變頻空調(diào)的直流電機(jī)的核心材料。隨著《房間空氣調(diào)節(jié)器能效限定值及能效等級(jí)》于2020年7月正式實(shí)施，空調(diào)產(chǎn)業(yè)邁入全變頻時(shí)代，我國(guó)變頻空調(diào)的滲透率已突破90%。與此同時(shí)冰箱、洗衣機(jī)的變頻化趨勢(shì)也顯著加速，變頻家電滲透率穩(wěn)步提升。

隨著工業(yè)自動(dòng)化、家電自動(dòng)化、汽車智能化進(jìn)程不斷加速，微特電機(jī)的市場(chǎng)需求大幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)鐵氧體材料需求強(qiáng)勁。目前主流永磁材料仍是鐵氧體永磁，高性價(jià)比高和節(jié)能環(huán)保的優(yōu)勢(shì)使得鐵氧體永磁在永磁材料市場(chǎng)上占據(jù)一席之地，家電和電聲產(chǎn)品的更新迭代進(jìn)一步支撐鐵氧體永磁的需求，未來市場(chǎng)需求仍有增長(zhǎng)空間。

我國(guó)永磁鐵氧體產(chǎn)量位居全球第一，根據(jù)中國(guó)電子元件協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，近幾年我國(guó)永磁鐵氧體的產(chǎn)量均超50萬噸，預(yù)計(jì)未來幾年仍保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。我國(guó)永磁鐵氧體企業(yè)主要占據(jù)中低端市場(chǎng)，高端產(chǎn)品較少，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，企業(yè)規(guī)模較小，行業(yè)集中度低，競(jìng)爭(zhēng)格局激烈。截至2019年，我國(guó)鐵氧體永磁材料行業(yè)僅有9%的生產(chǎn)廠商年產(chǎn)能達(dá)到1萬噸以上，45%的廠商年產(chǎn)能不足1000噸。隨著全球制造業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移、國(guó)產(chǎn)廠商技術(shù)水平不斷提升，我國(guó)鐵氧體永磁行業(yè)與國(guó)際先進(jìn)水平的差距正逐步縮小，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升，目前我國(guó)鐵氧體永磁材料的主要生產(chǎn)企業(yè)有橫店東磁、龍磁科技、北礦科技等。在雙碳政策推動(dòng)下，落后產(chǎn)能將被出清，行業(yè)面臨洗牌，進(jìn)口替代和高端化趨勢(shì)將帶動(dòng)永磁鐵氧體行業(yè)集中度不斷提升。

3.3 稀土永磁：釹鐵硼永磁綜合性能最優(yōu)，滲透率有望加速提升

稀土永磁指的是稀土金屬和過渡族金屬形成的合金經(jīng)過一定的工藝制成的永磁材料，具有高剩磁、高內(nèi)稟矯頑力、高磁能積的特點(diǎn)，可滿足大規(guī)模、多樣化的工業(yè)化生產(chǎn)需求。金屬永磁和鐵氧體永磁由于磁性相對(duì)較差，正逐步被稀土永磁材料所替代。稀土永磁材料在減少碳排放方面優(yōu)勢(shì)顯著，與傳統(tǒng)電機(jī)相比，稀土永磁材料電機(jī)可節(jié)省15%-20%的能源。稀土永磁材料自上世紀(jì)60年代出現(xiàn)以來，歷經(jīng)第一代SmCo5和第二代Sm2Co17，目前已發(fā)展至第三代釹鐵硼稀土永磁材料，與此同時(shí)第四代鐵氮（碳）永磁體也開始了研發(fā)階段，但仍需至少數(shù)十年時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并大規(guī)模利用。

釹鐵硼永磁材料是目前世界上發(fā)現(xiàn)的磁性能最強(qiáng)的一種永磁材料，根據(jù)制造工藝不同，釹鐵硼永磁材料可以分為粘結(jié)釹鐵硼、燒結(jié)釹鐵硼和熱壓釹鐵硼。粘結(jié)釹鐵硼的尺寸精度高，可做成形狀較為復(fù)雜的磁性元器件，但磁性能較弱，應(yīng)用范圍較為局限，主要包括磁盤和光盤主軸電機(jī)、消費(fèi)電子等。熱壓釹鐵硼的致密性、抗腐蝕性強(qiáng)，無需添加鏑、鋱等重稀土元素，但是工藝復(fù)雜、成本較高，專利壟斷使得其量產(chǎn)難度較大，其應(yīng)用領(lǐng)域主要是小微電機(jī)。

燒結(jié)釹鐵硼是目前綜合性能最高、應(yīng)用最廣的釹鐵硼永磁材料，成為稀土永磁主流產(chǎn)品，其產(chǎn)量占比高達(dá)94.3%。釹鐵硼永磁材料可以進(jìn)一步被分為高性能釹鐵硼永磁材料和普通釹鐵硼永磁材料，普通釹鐵硼永磁材料多用于磁選機(jī)、電聲應(yīng)用等領(lǐng)域；高性能釹鐵硼永磁材料屬于國(guó)家重點(diǎn)新材料和高新技術(shù)產(chǎn)品，其性能可以實(shí)現(xiàn)縮小產(chǎn)品體積、減輕重量且提升使用效率，廣泛用于新能源汽車、風(fēng)力發(fā)電機(jī)組、變頻家電等節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域。

我國(guó)是全球最大的稀土永磁材料生產(chǎn)基地，在稀土永磁全產(chǎn)業(yè)鏈方面占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。稀土永磁材料是稀土下游價(jià)值最大的應(yīng)用領(lǐng)域，得益于新能源汽車及電子工業(yè)等行業(yè)高速發(fā)展，全球?qū)⒔?5%的稀土資源被用于稀土永磁材料中，而其消費(fèi)價(jià)值占比高達(dá)91%。我國(guó)稀土資源豐富，為稀土永磁材料的制備提供了重要的原材料資源，根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球稀土資源儲(chǔ)量約為1.2億噸，其中我國(guó)稀土資源儲(chǔ)量達(dá)0.44億噸，占比高達(dá)36.7%，排名全球第一。

在產(chǎn)業(yè)政策大力支持的背景下，我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)鏈及配套設(shè)施不斷完善，稀土礦開采、冶煉、分離等技術(shù)也不斷成熟，2020年全球稀土永磁材料產(chǎn)量為21.74萬噸，其中我國(guó)產(chǎn)量高達(dá)19.62萬噸，位居全球第一。我國(guó)同時(shí)也是釹鐵硼磁材的最大生產(chǎn)國(guó)，近年來隨著我國(guó)制造業(yè)不斷崛起，全球釹鐵硼產(chǎn)業(yè)鏈逐漸轉(zhuǎn)移至中國(guó)，2019年我國(guó)釹鐵硼永磁材料占全球產(chǎn)量的比重高達(dá)90%。日立金屬、信越化學(xué)等國(guó)際高性能釹鐵硼生產(chǎn)廠商均在中國(guó)積極布局稀土永磁產(chǎn)能，中科三環(huán)、大地熊、寧波韻升、正海磁材、金力永磁等國(guó)內(nèi)廠商也實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，基本實(shí)現(xiàn)高性能釹鐵硼批量化生產(chǎn)。未來我國(guó)仍是釹鐵硼產(chǎn)能擴(kuò)張的主力軍，并將逐步淘汰低端產(chǎn)能，積極擴(kuò)張高性能釹鐵硼產(chǎn)能以滿足下游需求。